1樓：李易達
。。。看了二樓的回答。。。試圖理解下題主所講的國債流動性。還是區分市場吧。
如果說流動性，就是債券在市場總起到資金融通的作用的手段來講的話。實現債券流動性的手段就非常多了，包括： 現券交易、質押式回購、三方回購、債券遠期。
先拋幾個8月的國債資料
銀行間市場&中債登：託管量9.87trill，本年現券交易6.
8trill、質押式回購98.6trill、買斷式回購2tril。後面幾項交易加起來 109.
4trill，前八個月的流轉率為11倍。
交易所市場&中證登：託管量0.229trill，本年上交所現券交易0.
0665trill、質押式回購50trill...深交所:那個報表沒有加總的，懶得算。。
所以你看交易所甚至有100多倍的國債流轉率。
重點：就是別侷限於現券交易才算是國債的流動性。
另外，再提示一點點，國庫現金管理、支小再貸款、slf等這些都涉及到以國債質押換資金的，是一種變相的質押式回購，也是國債發揮流動性職能的一部分，而這一部分的交易，並不屬於銀行間及交易所的範疇，但是數量也相當驚人。
2樓：
銀行間國債市場和交易所的那幾個國債，流動性真心提高挺多了……在wind看看資料，今年國債成交了3.96萬億，雖然比不上12年成交9.19萬億，但真心挺高的了，何況政策性金融債今年還成交了12.
2萬億呢。國債+金融債的成交量也僅比上證A股今年17.4萬億成交量略小一點點了。
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