1樓：黃欣
羅兄已說得很完整，略做補充：
OMP的隱秘性要好於直接調整存款準備金率和再貼現，央行可以各種形式與商業銀行進行票據和債券的交易以調整貨幣流動性。再貼現會使商業銀行在一定程度披露其經營弊端，尤其在美國，商業銀行若頻繁使用貼現視窗，一定會增加美聯儲對其不良經營的關注和調查。存款準備金率的直接調整也屬於對市場非常明顯的貨幣政策訊號，它的頻率不易過高以免避免影響大眾對經濟的期望和信心。
2樓：Luo Patrick
傳統上，央行執行貨幣政策的工具包括三種：OMO，再貼現，存款準備金率。
OMO叫做公開市場操作，主要是指央行在市場上買賣債券。央行買債券的時候，市場上流通的債券就少了，但是央行支付給債券賣方的現金多了，這是注入流動性。賣債券則相反。
再貼現是指商業銀行可以把票據抵押給央行，然後從央行獲得一筆錢（比債券金額會稍微打些折扣）。央行主要通過調節再貼現的折扣率，調控商業銀行從央行貼現拿錢的慾望，調節流動性。
存款準備金率是控制商業銀行不許放貸的資金的比例，這個比例越高，商業銀行能放出去的貸款越少，市場上流動性就越少。反之亦然。
現在中國OMO和存款準備金率用得比較多。
另外，中國央行直接確定存貸款利率也是調節流動性的一種方式，也用得不少。
央行公開市場操作買賣的是國債還是央行票據？
蘇陽MGL 央行票據和國債的區別在於前者是用來調節貨幣流動性的 個人覺得這句話的意思是說，央行票據也屬於債券，但跟其他債券 比如國債 的區別在於，央行發行央票不是為了募集資金，而是為了調節貨幣供給。公開市場操作有多種途徑，大概來說有以下幾種 回購交易 現債券直接買賣和發行央票。公開市場操作中直接買賣...