1樓：蘇陽MGL
「央行票據和國債的區別在於前者是用來調節貨幣流動性的」，個人覺得這句話的意思是說，央行票據也屬於債券，但跟其他債券（比如國債）的區別在於，央行發行央票不是為了募集資金，而是為了調節貨幣供給。
公開市場操作有多種途徑，大概來說有以下幾種：回購交易、現債券直接買賣和發行央票。公開市場操作中直接買賣的應該是現券。央行發行的央票由商業銀行購買，商業銀行會賺取利息。
2樓：
Open Market OperationsThe Money Supply
2019-12-11 更新
「央行票據和國債的區別在於前者是用來調節貨幣流動性的「 這句話不完全準確。在公開市場操作中，央行發行央行票據來購買市場裡的國債，從而調節銀行體系裡的貨幣存量，然後間接影響整個經濟體的貨幣存量。但貨幣供給對於貨幣政策的執行是否重要，取決於每乙個國家不同的貨幣政策體系和金融市場結構。
目前的美國體系下，央行票據體量非常重要，決定了金融機構是否能夠容易的借到錢。但是在2023年之前的美國，公開市場操作的體量很小，主要作為調節銀行間市場利率的工具。中國的情況我不太清楚，但目前基於中國並沒有明顯的量化寬鬆政策，我的猜測是跟美國2023年之前的情況是一樣的。
央行在公開市場向市場注入流動性有哪些方式？哪種方式比較普遍？
黃欣 羅兄已說得很完整，略做補充 OMP的隱秘性要好於直接調整存款準備金率和再貼現，央行可以各種形式與商業銀行進行票據和債券的交易以調整貨幣流動性。再貼現會使商業銀行在一定程度披露其經營弊端，尤其在美國，商業銀行若頻繁使用貼現視窗，一定會增加美聯儲對其不良經營的關注和調查。存款準備金率的直接調整也屬...