做融資額很大的 IPO 相比較融資額度小的會給投行帶來哪些額外的挑戰？

1樓：

做大的公開市場融資專案，銷售其實不是最難的，怎麼說呢？融資量大不大也是相對於發行人體量的。就像賣手機，包銷10,000部iPhone或者1,000部中國產手機哪個更難的？

能做大規模融資的公司已經在商業上證明了自己實力，在投資者中也有較大的知名度。

比較難的是什麼呢？

1、Pitch，很多大專案，不是投行給企業機會，是企業給投行機會；

2、專案執行中的表現，比較牛的公司招人門檻高，與投行對接的人（CFO、董秘以及具體負責人員）本身的業務素質都比較高，很多人乾脆就是中介機構出身。再加上大公司做的專案多，見多識廣，而且被各路行業前幾的中介伺候過，很容易衡量出中介機構的水準，如果不想丟人丟專案，投行就得派最好的人最賣力地執行；

3、與其他券商的競爭，大專案一般都是幾家聯主，而且都是業內比較好的幾家投行，除了按時間表做好專案，伺候好發行人，還得時時刻刻提防其他投行的明槍暗箭。很多時候，不到成功發行上市，券商之間的利益分配都沒有定論，總蛋糕就那麼大，即使專案做好了，也可能被別的券商拿走了更多的利益；

4、對於牽頭行來說，如何牽頭也是學問，尤其是這年頭很多專案動輒七八家投行。同時做到把所有中介管理好、不打架，嚴格按時間表推進，讓發行人滿意非常不容易。

做小專案呢，說難聽點，個別細節做錯了也關係不大，發行人未必懂，沒有競爭，表現好壞都看自覺，而且沒有競爭沒有參照系，客戶也無法衡量服務質量。倒是銷售端麻煩一些，需要費力解釋公司和行業。

2樓：陳跑跑

補充一點，一般來說，一二線的投行都不會接小單子，因為融資額和投行最終收取的承銷費用成正比；另外，就香港市場而言，如果單子太小，之後的銷售會比較困難，很多機構投資者不喜歡買小盤股，因為之後會有流動性的問題。