1樓：itshenji.com
渾水並不是多高明。
據統計，舞弊案的查出70%靠舉報，15%靠大資料等高科技，8%靠傳統審計。所以花大價錢買線索，然後雇人依線索去核查。
2樓：木丫木丫
其實我有乙個腦洞是瑞幸在這次事件中可能有營銷成分，一時間鋪天蓋地的有大量關於瑞幸是"民族之光"以及再不去喝一杯瑞幸就晚了的評價，導致多地瑞幸出現排隊甚至排隊一小時的情況，這在當前餐飲業還沒全面恢復的情況下是很難得的。
詳細的回答在另乙個問題裡，第一次回答就打擊我的積極性氣鼓鼓哼
3樓：jerrywonder
您說的是: 美利堅韭菜收割機納斯達克泥石流美股投資者繞不開的噩夢乙個沒有感情的優惠券機器刷鍋水屆的卡麗熙 2023年世界燒錢大賽的無冕之王股價魔力挺代言人瑞.民族之光.幸咖啡嗎
4樓：Rain
現在站在你面前的是國貨之光，美利堅韭菜收割機，納斯達克泥石流，美股投資者繞不開的噩夢，，刷鍋水界的卡麗熙，世界燒錢大賽的無冕之王，股價魔力挺代言人，瑞民族之光幸咖啡
5樓：joeyzhou
高估值以便拿下一輪的錢，無奈資料作假？！這意思？！不看好的原因她們部分門店店員素質很差啊！一定要侮辱我，說我是是掃地安徽小保姆的或者是送餐員？！90後是這麼被教育的嗎？
6樓：申超
渾水資料分析看似非常有條理，但資料的疑點非常大。最大的疑點在於資料是否全面和是否有手動過濾過一遍。
這個寫報告的團隊，用了最土鱉的調查方法，雇用了92個全職，1418個兼職，選取了瑞幸4409家門店裡，比較頭部的1832家門店，都挨個去單天留守12個小時，通過全程錄影的方式，作為證據，用數人頭去估算瑞幸這部分頭部門店的平均售賣杯數。
他們收集了25843張小票，作為統計樣本，得出自取每單1.08杯，外賣每單1.75杯，加權平均之後為1.
14杯，並在說明了在統計學意義上，5000上小票就能達到95%的置信水平，而他們取樣了25000張，將置信水平提高到了99%
此處的疑點也是一樣，而且可證實小票不連續。
7樓：秦.關中
我從事餐飲業20多年了，從品牌連鎖運營發展的角度談談:瑞幸問世以來，我一直在關注它的發展，也去過廣州幾家店體驗，從品質，服務，環境的體驗結果都不如XX克，從整個店面運營管理的細枝末葉中也發現了諸多問題，很多東西都是徒有虛名。
據我所知一直在燒錢，說明這個高層管理團隊存在著很大問題，特別是對於品牌連鎖實際運營缺乏實戰經驗，按照這樣的思路走下去，即使N輪融資最後還是會敗給競爭激烈的市場。
最後，給一些個人建議:
品牌塑造已經有了，運營團隊和產品研發團隊要緊密配合，聚焦最重要的問題先解決，先讓門店活下來，打造有戰鬥力的運營團隊，而不是盲目的擴張。
8樓：
昨天瑞幸大漲15%，考慮融資成本的話，渾水可能竹籃打水了。
所以，我大膽猜測
渾水的資料是瑞幸給的，瑞幸連做空機構都想收割，所以自己假裝做空自己騙空軍進場，這就是我的陰謀論
9樓：張星期
假如渾水是國內註冊登記的公司，可能會發生如下情況：
1.這份報告可能會被發布人撤銷、收回。
2.渾水很可能會收到不計其數的律師函。
3.渾水很可能很快幹不下去。
4.渾水依託其優質的盡調素養，主業由做空變為做多，公司正式更名為「純淨水」。
結合此前雙黃連風波，看似大夥已經知道這玩意沒啥用，然而口服液相關概念股已經連續三天漲停板了又是什麼鬼？
可見在現階段，我們的二級市場離監管到位、體系健全、價值回歸的目標還有很長很長的路要走。
偉大復興的道路絕不是一帆風順以及一廂情願就能做到，偉大復興需要每個人共同努力，偉大復興的巨集偉目標，道阻且長。
10樓：
說實話，中國的上市公司，哪怕是阿里巴巴，哪一家不massage numbers？
結果人家不都漲的好好的麼。。。
4月更：
這個回答看上去有點sb
11樓：憂鬱的大寶貝
簡言之，依據我對國內審計行業質量以及對審計人員的作風了解，外加上本人以及周邊朋友瑞幸消費的習慣，結合國內財務造假的慣用劇本，我覺得渾水的報告靠譜！！！
12樓：
笑死，在疫情陰影下不但穩住了還漲回來，這次幕後做空的要麼竹籃打水，要麼和渾水聯手下4D Chess，知乎大神還裝模作樣鸚鵡學舌分析一大通，結果人美國韭菜就當是放屁，難怪能選出川普出來，This is America!!!!!
花大量錢證明大家都知道的事
瑞幸可以說是美國聯想了，割洋韭菜補貼中國市場，金融分析角度關我屁事，我就一買咖啡的消費者，有一杯喝一杯喝完算完
13樓：sinchaos lee
蒼蠅不叮無縫的蛋。
就算沒有機構做空瑞幸，我都覺得瑞幸的問題遲早會暴露。
最近他們推出的加盟模式、無人售賣等模式都顯示乙個問題，瑞幸現金流不夠。
如果現金流不慘淡，他絕對不可能主營業務還沒做好就推出其他古靈精怪的模式。
靠錢可以燒流量燒短暫市場份額，但如果燒不出行業壁壘，你的錢就燒得毫無意義。
我不覺得咖啡這種產品你能燒出什麼行業壁壘。
14樓：熊熊
去看看他們怎麼做神州的，
上市前，用的感覺很好，
上市後，變臉之快，
這幫人就沒打算好好做生意！
已經成功上市，並且質押了一半，老闆們錢到手了。
做空這把也能賺錢。
金融賺錢真容易。
15樓：任大仁
感謝題主提供的報告，不是專業人士，內容什麼都我是看不太明白，這個報告倒是讓我有幸看到專業人是怎麼用Excel做報告的，形式，報表樣式，圖表樣式是學到了。
另一方面，從這個報告裡洩露的各種東西來看，由於行業因素，基本都是營採銷財前端業務線洩露的資訊。沒發現後端洩露。想起了前一陣子，我們物流行業內一大佬要求我從wms系統角度提供資料安全方面的解決方案，倒是給我提了個醒。
希望看到這個問題的各行各業的leader們加強內部資料安全的防控。至少不能像瑞幸這麼偷懶乙個店長大群搞定，找也找不出內鬼。
16樓：MOMO
真狠呀，就是沒有這個做空報告，瑞幸這種燒錢的企業都未必撐得過去這場肺炎呀。三個月到半年，大家都會避免去這些公眾餐飲場所的。
17樓：
如果把瑞幸之前大舉鋪設門店、豐富咖啡、小鹿茶產品線、頻繁發放優惠券等行為解釋為新網際網路咖啡企業擴張的必要手段倒也說得通。
但是，市場和投資人是有耐心的：共享單車領域，從摩拜、ofo從起家到被收購或黯然離場也就三年的時間。如今，瑞幸雖然已經上市，相比於小黃、摩拜獲得了更多的彈藥補充，為扭虧為盈爭取了更多的時間，但也不過是多活幾個月或幾年，只要企業無法實現真正意義上的盈利，財報吹的再好，餅畫的再大，也總有一天會成為下乙個「樂視」。
18樓：小格
拿中中國人喝茶不喝咖啡這樣可笑的觀點來唱衰瑞幸真的很可笑，這樣的觀點一直有很多傻瓜相信，試問瑞幸咖啡5000門店，星巴克的4000家門店都是喝西北風的嗎？在此銘感時期大過年的這樣做空瑞幸，其心可居，國難在即，只有企業性質不歸屬中國，不用過春節，不關心武漢疫情的，才會這樣做。
19樓：兮疆
發現大部分人邏輯都有問題。別人通篇報告重點是財務造假。你們這些拿身邊案例反駁or拿瑞幸模式和口味以及是否實惠來洗的有什麼意義嗎？
20樓：大透明
寫一點審計師角度：
提供了一種審計分析的思路，只不過審計害怕通過這種側面的分析發現蛛絲馬跡發現問題，因為沒有實錘，要實錘需要花費可能無窮大的成本，而做空機構則不管三七二十一，只要有一點點異常就足夠。審計是收公司錢提高公司財報質量，而做空機構是靠分析出公司問題然後通過做空賺錢。乙個受成本限制，乙個受利益驅動。
雖然平時審計中很希望多點這樣的資料分析，可是難度（客戶不能或不願意提供，事務所人手不足，報告時間緊張等等）十分巨大，而且一旦發現問題，要麼就去實錘（付出超高成本），要麼就終止業務（捨不得肥豬肉）。總結就是：既然有這份報告，估計瑞幸的審計師要花不少時間人力物力去反駁咯 。
21樓：
瑞幸能不能賺錢？當然不能
如果說網際網路創業賺個關注博個眼球就可以流量變現，但瑞幸恰恰尷尬在網際網路與實體的結合，網上拉來的訂單還是得實體運營，有實體就要付出實體的成本：高額的門店租金、不再低廉的人工成本，這個定價完全是不可能回本的
另外，野蠻的增長本身就意味著浪費，這個浪費真的可以被大量門店產生的邊際效益給抵消嗎？回歸本質，瑞幸做的是咖啡，也就是餐飲生意，餐飲本身就沒有那麼暴利，瑞幸在物料的損耗上一定會削減本身的利潤。
以上兩點，從模式的漏洞，決定了瑞幸不是賺錢的生意。
22樓：韓向前
其實對於我這啥都不懂的人來說，這個報告的可靠性高不高，無非就在於它採集的資料。號稱找了1400個兼職，這1400個兼職是最關鍵的，你能保證這1400個兼職都是按照你教的方法去蒐集資料的，他們中就沒有為了完成任務拿到工資造假資料的嗎，如果這些兼職有一半就錯了，那這個報告就直接完了。
23樓：iCoA首席特工
怎麼渾水不做空拼多多啊？
瑞幸跟拼多多如日中天的時候，我就說過這麼燒錢不是長久之計，當然瑞幸比拼多多更艱難的一點是線下變現更難。而拼多多給我一種錯覺，好像上岸了似的。
24樓：朱里
我用全英文寫的回答被知乎連夜刪了，可見渾水的成功是必然。
只可惜知乎連瑞幸圈錢的本事都學不到，只能幫忙刪帖。
請再刪，辛苦管理員。
25樓：莽特特特
「中中國人不喝咖啡只喝茶」這一論點，應該要與時俱進。20年前，中產主力軍是60後，他們習慣的年代是呡一口好茶，點一根煙，開啟檯燈開始一天的工作。
2023年，中產的主力軍是70後、80後，受父輩薰陶，但也受社交影響。同時接受茶、咖啡，但更偏向於茶一點。畢竟歪理橫行，茶多喝沒事，咖啡多喝要出事。
茶喝了沒事，咖啡喝了失眠。
但是，再過幾年呢？
沒有什麼習慣是不可改變的，瑞幸如果能一直抗，我認為是有機會的。砸錢搶占市場，用會員＋積分＋充值贈送繫結使用者，保持搶占辦公區的策略，與星巴克走差異化路線，定位在：白領隨手一杯的飲品，我認為它是有機會的。
當然，短期瑞幸這種不計成本的模式，是否足夠可持續到未來三五年，不好說。燒資本的錢，但資本短視，如果不能短期帶來壟斷或高份額資產紅利，一旦資本不給燒了，那可能就結束了。
26樓：「已登出」
We mobilized 92 full-time and 1,418 part-time staff on the ground to run surveillance andsuccessfully recorded store traffic for 981 store-days covering 100% of the operating hours of 620 stores.
陰謀論說，這樣花費巨大代價的臥底式做空調查，只有渾水和瑞幸老闆串通才能做到。
我竟無言以對。難道又是董事會和CEO矛盾的一出大戲嗎？
如何分析渾水做空瑞幸的89頁報告內容？
馳想 無關立場，這絕對是一篇精彩的報告。我們說最好的報告一定是在表達觀點，而這篇報告通篇都是圍繞乙個觀點 瑞幸不行 收集素材和論據，一一對應，每個論點都有支撐。尤其是群組分析 相關性分析 敏感度分析 Unit Eco分析，都非常精彩，我作為看的人覺得非常燃，能想象出他們作報告的過程。想知道別人如何分...
如何看待渾水做空歡聚時代（YY）這一事件
浪裡陶花 先說我自己的觀點，我覺得不用理會渾水做空YY。首先，渾水做空YY是因為YY直播資料造假，在國內誰不知道現在的直播資料沒有造假，這是明顯不懂中國。 利益相關 BIGO員工 不知道全體大會的發言算不算敏感訊息所以還是匿了。其實在大概三個多月前的公司全體大會上 CEO 就說過有人在質疑 YY 資...
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港股打新小能手 7.8元的拿鐵，真香 如果是瑞信合體瑞幸，我真的傻傻分不清楚。話說不久前，瑞幸18個月成功在美國上市，上市12個月收到強制退市警示。一場赤裸裸的金錢遊戲，背後資本家的廝殺。作為吃瓜群眾的我，這個瓜大的讓我撐到了。目前陸正耀的違約保證金債務還有3億美元的缺口，瑞士信貸已經在向陸正耀家族...