1樓：巷晚
二叉樹定價是先假設我們能靠複製做出來乙個完美對沖風險的資產，然後用這個東西做定價。無風險資產用的折現率必然是無風險利率，當然想往數學方向想也沒問題不攔著，不過感覺沒必要吧。
2樓：海闊天空
期權定價根本就不需要風險中性的假設，Black Scholes公式的複製思想是期權定價的根源，無套利定價才是期權定價的假設。在BS公式上由feyman 定理得出pde的數學期望解釋，然後衍生出風險中性這個數學概念。後面發現引入風險中性能夠極大簡化問題，任何期權都可以用蒙特卡洛計算。
要弄清楚這個長鏈條邏輯確實有點難度，為了讓學生明白，老師跳過前面那一段，直接從風險中性開始教，學生以為風險中性是期權定價的起源。最後人人都說風險中性，最後搞得老師和學生一起都糊塗了，以為風險中性是期權定價的假設。知其然，還得知其所以然。
3樓：吳杭
風險中性假設是為了解決期權定價中的風險偏好問題。B-S模型運用數學技巧規避了投資者風險偏好這一難題，也曾因此受到懷疑，直到Cox和Ross用了風險中性思想和鞅方法來解決了期權定價中投資者風險偏好問題。
4樓：周錢
金融定價方式是無套利
研究發現，無套利定價結果並沒有要求過風險偏好換言之，什麼偏好都會定出乙個價（但是不同偏好在概率測度上會有調整）然後人們發現風險中性世界裡的定價公式好看又好用於是採用風險中性定價
有些回答裡什麼寫書的人不管現實里成不成立的說法，不懂還非要裝
5樓：
風險中性只是無數測度中的一種，衍生品定價選用這個測度是為了計算方便。我建議把這個當作純粹的數學技巧，因為在很多其他的場景中，風險中性不是合適的測度。
總的來說，要在期權定價的課程中學會換（合適的）測度的技巧，而不是記住換成風險中性測度的技巧。
6樓：john wick
這個無風險套利意味著投資者不需增加他們的expected return期望回報來彌補增加的風險，簡單來說就是你的回報和風險在risk netural 世界裡面是有一定比例的，
那麼這裡引來乙個risk free rate即為在risk netural情況下，你的expected returm是risk free rate
7樓：黑貓Q形態
資金賬戶必要收益是什麼，自融資必要成本是什麼，就用什麼概率測度
風險中性意思是我的組合要求r，在別的市場你可以要求別的，所以到後面你會看到 ，等這些別的測度
分別對應的報酬率是：到期zero bond, 到期+tenor zero bond, 從k開始持續m期到T的年金
8樓：乙隻與世無爭的狒
查資料的時候看到這個問題，剛好最近在學隨機微積分，強答一發～從直覺上來理解的話，要給某個資產定價，我們要將它未來的現金流折現。折現時用多大的利率呢？這是定價的核心。
金融市場上，唯一一種能確定利率的資產是無風險資產，對應無風險利率r。其餘的任何資產，因為我們不能確定它的風險多大，所以也就無法確定它應該對應多大的利率。
使用風險中性測度，其實是更改了定價的概率空間，在這個新的概率空間下，所有資產的期望價值都以r的利率增長（看起來好像是「風險中性」的世界，不需要為風險附更多的利息，無風險溢價），因此我們就可以用無風險利率r對它的現金流進行折現進而定價了。
9樓：李發
因為在風險中性測度下，一切變得那麼簡單美好
然而怎麼把風險中性下得到的公式，轉換成存在風險偏好的市場中，這就不在人家的考慮範圍之內了，畢竟人家就是個寫書的。。。
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