1樓：mathgeeks
打什麼都說了，跟bid ask spread 有關。其實就是流動性，delta 很大期權的流動信小，要考慮market impact。所以market maker quote bid offer 寬。
2樓：Gaynige
大家都多慮了。。。小弟現在CME做risk，偶爾和同事聊過，據說只是為了方便。。。完全也可以只用ITM Option。。。
CME做的很多東西只是為了簡單方便。。。例如CME做risk model的時候全把American Option當做European Option處理。。。
3樓：黑貓Q形態
這個答案因為@Helena的回答讓我想起一些事情，所以要修改一些錯誤。
之前我以為覆蓋積分域並不需要虛值，是因為在dirac分解裡出現了利用dirac「函式」的奇偶性做的變換：
使我以為在S-K換序之前，能做出用實值覆蓋積分域的舉動。
突然想到這個問題沒有驗證，所以我驗算了一下：
發現了問題：如果最開始不利用奇偶性變換，最後積分結果在交換積分順序後會出現左側會出現無窮導致積分無解，即使他的右側仍是實值形式，但是這個「實值」積分結果已經失去了意義。
所以最開始的那步「換位」並不是單純的為了乙個虛值的覆蓋，而是為了這個積分的求解順利所做的必然換序。因此，我上個結論有誤，保持最開始的結論：VIX uses OTM by defination
另外Dirac的推導法有一些誤解，所以種神@汪軻給出了乙個比較嚴謹的推導：
分割這問題上面很多人說的很多數理了，我試著從定義式直接解釋一下。
這個分解叫做dirac分解，上面的@Luna同學給的鏈結裡有介紹。
由於payoff的函式的二階導正好是乙個dirac函式，而dirac函式(也就是衝激訊號)具有卷積特性：
這個特徵可以把近分離等於K的部分「選出」來，所以我們構造的函式，相當於把市場存在的K全部選擇積分一遍，就有了這個初始分解形式(vix由這個分解匯出)：
因為要覆蓋到所有期權（call和put），所以兩個訊號必須是乙個call 乙個put,上面需要覆蓋積分域。
基於後面更新的內容，只有OTM能覆蓋這個積分域
4樓：
因為otm的流動性較大，而itm的流動性較小。根據公式的話的確是用虛值，但是公式本質上來講是可以用itm來複製VIX的。
5樓：bin wen
從交易行為看, 若擁有SPX指數, 多會賣OTM CALL, 補貼買OTM
PUT, 造成VIX SKEW,人為地壓低CALL的隱函波動率和抬公升PUT的隱函波動率, 通過數學公式反映後, VIX指數大約百分之七十時間和SPX負相關, 而不是和SPX的方向不相關.
6樓：海濤哥
1. 因為Put－call parity，資訊其實是redundant
2. 流動性有差異，OTM看起來交易量大一些
3. OTM只有IV，ITM除了IV還有intrinsic value，既然是反映vol的index，用OTM更方便一些
光子為什麼波動？
已登出 電磁波是橫波，橫波的運動軌跡不可能走直線，螺旋形波的可能性最大，還有平面偏振光，光的波動動是因為光子有自旋運動，由自旋運動產生的波動。只有反引力子運動軌跡是直線，而且是縱波。引力子也是縱波，引力子走弧線，因為是縱波，類似直線。自然界存在覆蓋全宇宙的由引力子 反引力子組成的超光速全息資訊傳導網...
用什麼指數表達乙個國家經濟增長的波動性比較合適？
這個問題是基本的商業週期的問題。Business Cycles 一般使用HP Filter.TheHodrick Prescott filter also known asHodrick Prescott decomposition is a mathematical tool used in ma...
cart演算法為什麼選用gini指數？
SMILE 在ID3的演算法當中特徵變數的選取是基於資訊增益，C4.5演算法當中使用資訊增益率來解決ID3演算法當中資訊增益容易選擇變數取值較多的特徵作為輸入變數。但是，這兩種演算法實質上都是基於資訊理論當中的熵模型，都會有大量的對數計算，而CART分類樹演算法在保持熵模型優點的基礎之上，對模型進行...