1樓：三月有魚
利潤是由實實在在的資料（先假設資料真實）加加減減就能簡單的出來的，而淨現值存在於理論之中，應用於決策做出後，需要擺點面上的佐證時。
淨現值的核心要素是折現率，仁者見仁智者見智，也就是——你說是幾就是幾。
2樓：
NPV的演算法本來就有問題，居然把風險算入了折現率。
企業的經營風險會減少未來現金流入，所以風險應該在現金流部分扣減。但書上都是把風險算在折現率裡，彷彿無論風險多高，公司掙的錢都不會少，只不過「未來的錢會更不值錢」。
這個邏輯本來就不對。如果公司的業務是買彩票，你只能說公司很可能不掙錢，但不能說公司掙到了五百萬，這筆錢卻要按90%折現。買彩票和賣鋼材一樣，都是收入人民幣，怎麼彩票兌換的人民幣價值就該打一折了？
NPV把風險模模糊糊的暗含在折現率中，到底多大風險對應多高的折現率，說不清楚，至少說不準確。你覺得買彩票應該按90%折現，我覺得只有80%，差別大了去了。
所以NPV只適合那些低風險的資產，在折現率方面沒什麼操縱空間，比如優質債券。巴菲特老師說，他就是用這個方法做投資決策的。
3樓：毛寧
在會計類課程教學過程中，其實就是教學生兩樣東西，一樣是不太難的對錢的計算，一樣是比較難的對錢的定義，淨現值(NPV)其實就體現了這兩點，計算NPV很簡單，可以查表也可以用公式。
但定義它稍微複雜一點。首先，使用和計算NPV是建立在現在錢比未來錢值錢的基礎上。雖然都是100塊，但2023年11月的100塊，是要大於2023年12月的100塊。
原因很簡單，100塊放餘額寶一年後會變成104塊，所以未來的一百塊價值應該不如現在的一百塊，基於此，我們就要給未來的錢進行折現，那折現的根據是什麼呢，通常就是銀行存款利率。但問題是，存款利率是波動的，餘額寶高的時候有六，低的時候有二，未來也可能二都不到，甚至接近零，所以未來的一百相當於現在的多少很難說。但利潤（Profit）就簡單多了，P = W - K，利潤=商品價值-成本。
利潤非常直觀，是回答乙個類似於「有沒有」的問題，只有「有沒有」成立了，老闆才會考慮淨現值這種「好不好」的問題。
4樓：
NPV就是就是乙隻過年的兔子，有它沒它年夜飯還是要吃的。說白了就是領導決策的「科學性」體現的依據。
以上是笑談歪說，對於一項長期性投資專案而言，總是需要進行某種評估模型的搭建作為決策依據的。目前一般都是用IRR、NPV作為判斷指標。但其實模型的核心才是關鍵——產能好辦，市場銷售/定價機制如何定量分析？
敏感性分析因素對其影響多大？
5樓：哈哈
基準折現率說白了應該就是加權平均資本成本。這個無法準確確定，不同的行業，不同的風險偏好投資者，所要求的折現率都不同。個人理解
6樓：ChrisLIN
剛好做專案分析找資料，IRR和NPV的方法其實有個機會成本單的問題，一般公司都會給定個WACC，NPV（IRR）和WACC或者其它專案進行比較，如果低於給定的WACC，或者專案之間NPV及IRR不同，則有選擇的問題了！
7樓：王先生
這是財務專業問題。
如果你投資一家公司，你最關心什麼？利潤表。
如果你收購一家公司，你最關心什麼？資產負債表。
如果別人向你大額借款，你最關心什麼？現金流量表。
其中道理自己琢磨一下吧，不懂再來問我。
8樓：渡渡
不太明白樓主說的是個例，還是基於一定市場調查後的結論。我感覺這兩個都不是最重要的，最重要的是現金流。三張表中最無法動手腳的就是現金流量表。
利潤也可以修勻啊，現金流為負利潤為正的企業多的是啊，可是這樣拆東牆補西牆的企業你敢投資嗎？
9樓：mike hong
所有分析工具都是用錯參考，IRR，NPV等各項引數也存在一定的缺陷，但有一樣是絕對沒有異議，那就是利潤。作為老闆，其實只要知道多少利潤，就知道是否盈利，賺多少，是否比去年多，這些是多麼簡單直接暴力。唯一的缺陷就是貨幣本身就存在通脹問題被忽略了。
10樓：張真實
淨現值更多時候是個理論概念，實際操作起來的時候，需要人為設計乙個時間貼現值。而這個東東很難找到，或者即使人為設定乙個，也講不出太多道理來。
既然同樣是沒有道理，不如用更簡單一點的指標，比如利潤率。
11樓：
專案投資時還要考慮一項投資的規模效應，NPV是判斷未來現金流量的現值是否覆蓋投資成本，小資本投資和大資本投資NPV可能相同，但是大多數情況管理層都會選擇具有更大規模的投資，這是因為它的利潤更多，這也是NPV考察的乙個缺點！
12樓：
你給出測算的收益率，比如IRR,老闆會以為是他自己在思考最後一步，在拍板，比如他可能想"這個專案20%,風險適中，但行業很有前景，所以做了吧"。若能給出所謂敏感性分析則更佳，讓他以為有更多控制。
你都做出了NPV,還要老闆幹什麼？還不如直接說"因為這個能賺錢，所以做了吧。"置領導的判斷力，行業經驗於何地？
所以我覺得這其實是個心理學的問題。
13樓：羅捷
用什麼方法這個我覺得財務學教材應該都會講到的（至少我學的時候是會提到的）
用NPV和利潤率在絕大部分情況下其實不會有本質上的區別，特別是乙個專案是否可投的問題，NPV方法判斷應該投資，另一種方法也會推定應該投資。所以用哪種方法並不重要，NPV方法比較難理解，所以決策層一般傾向於使用通過利潤或回報率來表達的判定方法。
NPV重要的最大意義在於，在企業市值最大化假設下，NPV做出的決策一定是正確的。如果NPV和其他方法的判斷不一樣，NPV的才是正確的。這種一般是幾個互斥專案的投資，假設企業A、B專案都可以投，但經費有限只能投乙個，NPV和其他方法判定最佳專案不一樣，那麼NPV的判斷才是正確的。
所以一般情況下，為了便於投資決策層理解，一般提供給決策層參考的都是利潤、回報型指標，一般不會使用NPV，用NPV決策層不一定看得懂。但是如果不同的評價方法可能會做出不同的決策，這時候就要依賴NPV了。
14樓：MrToyy
因為國資委考核國企的財務指標統統是利潤相關的啊。淨利潤，利潤增長率，國有資產保值增值率，這些都是通過利潤計算的。
淨現值法能直接考核嗎？不能。淨現值法關注的是整個投資週期。放到每一年，淨現值法沒有指標可以直接考核。遠不如利潤來的直觀。
如果硬要找乙個能跟淨現值法掛鉤的適宜考核的財務指標，那就是經濟增加值（EVA，經濟利潤）。
15樓：莊明浩（rosicky311）
是的，只是一種形式；
我是技術經濟學的碩士畢業，這個學科沿襲自蘇聯那套工程建設的理論框架；
學科最大的貢獻是可研報告和NPV，對，就是你所說的淨現值。
蘇聯的這套學術體系早就不能適應今天這個市場經濟的環境，大家都知道的是今天這個時點除非一些特別大的工程類專案，基本不會有太多人會特別在意可研報告，以及報告中最重要的NPV計算。
再說一點執行上的細節，NPV的計算核心因素有3個：每年的產量和收入預估、年份、折現率I；
3個因素你覺得是怎麼做出來的？說句不是太好聽的話，都是拍腦袋拍出來的；
比如年份怎麼確定？5年還是10年？如果你做了5年的預先設定，可出來的結果是NPV小於0，工程那邊都上了，你報告是繼續按照小於0寫，還是改成10年？
比如折現率I，4%？還是10%？亦或是20%？我記得當年教科書上寫的是可以用一年期銀行利率做折現率，可根據是為啥？不知道！
教科書上也寫過如果是高科技行業，可以用20%做基礎，那又是為什麼？我還是不知道……
這些都是經驗資料，大學教這個技術經濟學的老師曾經戲謔的和我們說：「可研報告和NPV大於0，是工具，是說服領導和上級的工具」。
SO………………你老闆也知道這些，NPV是「做」出來「看」的，做和看很重要。
可如果和自己的利益相關，看公司利潤總是沒錯的……
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