小公尺上市之後，真的能撐起1000億美元市值嗎？

1樓：小加財經

小公尺在招股書中表示：在營業紀錄期，2023年、2023年及2023年，小公尺集團分別產生虧損人民幣76億元、利潤人民幣4.916億元及虧損人民幣439億元。

這牽涉到公允價值損益問題。之前小公尺融資出讓的優先股，隨著小公尺公司的不斷增值而增值，這些增值的部分在財務裡面就記為了虧損。比如說，一開始優先股是1塊，現在公允價值為10塊，持股人要求兌換，那公司就有9塊錢的損失計入到的公允價值變動損益。

一旦上市後，這部分權益會變成普通股，虧損也就沒有了。

小公尺經歷了A-E輪融資，最後一輪的估值是450億美元。目前小公尺期望上市的估值在1000億美元左右，之前融資的這些優先股增值部分佔到了全部虧損的多少，也不太好算。需要指出的是還有一部分虧損是分給員工的股權。

小公尺在達到全國第一的2023年銷售額是668億元，2023年僅684億元，基本無增長。2023年則為1146億元，實現了較大幅度增長。這也是為什麼小公尺著急在今年上市的核心原因，因為這種增長能否持續存疑，小公尺自己在招股書裡也坦承「我們無法保證我們日後能賺取利潤」。

再看國內手機銷售情況，2023年小公尺手機銷量5000萬台左右，較2023年的5124萬台相差無幾。2023年小公尺銷量主要增長來自海外市場，尤其是印度市場，目前小公尺在印度市場已佔到了近30%的份額。

印度市場雖大但問題也多：銷售的主力都是幾百塊的廉價手機，且當地網際網路服務和付費意識幾乎可以忽略不計，市場環境也比較複雜，甚至政策也很不穩定。

蘋果2023年實現2292億美元的收入，利潤達483.51億美元，目前市值8951.57億美元，且基本保持了兩位數的增長。

小公尺2023年的收入不足200億美元，利潤不足9億美元，分別是蘋果的十分之一和近六十分之一左右，但估值為蘋果的八分之一。小公尺的綜合利潤率只有4.7%，並承諾未來也不會超過5%。

由此得出乙個結論：小公尺是一家比蘋果潛力還要強近10倍的企業。